Финансово-инвестиционный толковый словарь - стоимость выпуска новых акций или облигаций
Связанные словари
Стоимость выпуска новых акций или облигаций
стоимость выпуска новых акций или облигаций
Она зависит от суммы риска по размещению ценных бумаг и фактических усилий, необходимых для этого. Она включает два компонента: 1) компенсация, получаемая инвестиционными банками (гарантами размещения) в форме разницы между ценой, уплачиваемой эмитенту (корпорации или государственному агентству), и ценой предложения в открытой продаже; 2) расходы эмитента (юридические, бухгалтерские, типографские и другие накладные расходы) . Исследование Комиссии по ценным бумагам (Securities and Exchange Commission) и биржам показало, что для акций затраты на выпуск выше, чем для облигаций, так как обычно они распространяются более широко и котировки обыкновенных акций более изменчивы по сравнению с котировками облигаций, которые, как правило, продаются большими партиями относительно небольшому числу инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам также обнаружила, что процентная доля затрат на выпуск новых ценных бумаг в совокупном доходе фирмы больше для мелких выпусков ценных бумаг, чем для крупных. Это происходит потому, что юридические и иные расходы эмитента относительно велики и не изменяются; кроме того, в подготовке более мелких выпусков ценных бумаг участвует меньшее количество организаций, что требует больших расходов на распространение информации и маркетинг. Если акции также предлагаются существующим акционерам со скидкой (rights offering), это может весьма снизить риск при размещении акций и усилия по продаже ценных бумаг и, следовательно, затраты на выпуск новых ценных бумаг, особенно если скидка значительна. Гарантийный спред (underwriting spread) является ключевой переменной в стоимости выпуска новых ценных бумаг и по статистике изменяется от 23,7% объема небольшого выпуска обыкновенных акций до 1,25% номинальной стоимости высококлассных облигаций. Размер спреда может определяться как на основе взаимного соглашения, так и на основе конкурентных предложений.
Рейтинг статьи:
Комментарии:
Вопрос-ответ:
Похожие слова
Ссылка для сайта или блога:
Ссылка для форума (bb-код):
Самые популярные термины
1 | 573 | |
2 | 529 | |
3 | 518 | |
4 | 466 | |
5 | 450 | |
6 | 424 | |
7 | 417 | |
8 | 345 | |
9 | 340 | |
10 | 336 | |
11 | 312 | |
12 | 309 | |
13 | 306 | |
14 | 300 | |
15 | 299 | |
16 | 290 | |
17 | 279 | |
18 | 270 | |
19 | 268 | |
20 | 263 |